昏暗的幽閉劇院內，一張泛黃照片上的神秘女子離奇失蹤，詭異木偶在月夜中循聲索命。年輕情侶林深與蘇婉被困于這座百年建筑，接連遭遇木偶復活的死亡威脅。隨著調查深入，他們發現女子生前曾飾演傀儡戲主角，其死亡與班主家族的禁忌交易密切相關。木偶眼中滲出的血淚倒映著女子臨終場景，走廊盡頭飄蕩的身影逐漸顯形——真相揭露時，當年為爭奪戲班繼承權而害死女子的元兇后代們接連斃命。當最后一具木偶在晨光中崩裂，蘇婉以血脈贖罪者的身份完成輪回契約，而林深在坍塌的戲臺下拾起那枚染血玉簪時，照片上的女子終于化作青煙消散于天際。