俞劍平（田豐）以獨門武器「十二金錢鏢」威震江湖，所主持的鏢局更無人敢窺視。然而手下喬茂（羅烈）一次押鏢途中，竟遭遇女賊袁玉蓉（井莉）。兩人交鋒時，喬茂本有機可乘，舉刀要殺之際卻被袁的美麗媚態所吸引，最終被其脫身。此時老者（房勉）現身指揮并挑戰喬茂，以飛刀絕技將其釘于樹上。后喬袁二人竟互生愛慕之情，卻不知老者與俞劍平原為同門師兄弟。原來當年俞劍平因執掌鏢局引發師門權力紛爭，導致老者含恨離山。隨著押鏢任務接連受挫，俞劍平與老者的正面對決不可避免，而喬茂為求自保選擇背叛師門，最終導致師兄弟對決演變為三人性命相搏的血腥終局。