故事發生在戰火紛飛、內憂外患的動蕩時期,都統制王思松遭奸臣構陷通敵叛國,被滿門抄斬。其子王仲平(葉童飾)僥幸逃生,幸得飄紅院妓女春香(陳孝萱飾)搭救并藏匿于風塵之地。在飄紅院中,王仲平邂逅名妓焦桂英(趙雅芝飾),后者以智勇屢次化解追兵緝捕危機。朝夕相處間,落難公子與風塵女子暗生情愫,立下相守白首之誓。然王仲平背負的叛逆血統始終如達摩克利斯之劍高懸,最終引致朝廷新一輪追殺。焦桂英為護愛人孤身周旋權貴,反遭誣陷勾結叛黨,二人在腥風血雨中被迫共赴生死劫難。