本片為邵氏繼《馬永貞》后，再次以上海灘黑幫爭霸仇殺為題材的電影。陳觀泰飾的仇連環當年在上海灘，以拳頭打出天下，乃好勇斗狠的典型人物，血腥事件轟動社會；仇為了井莉飾的交際花沉菊芳，不惜豁出性命，與著名幫會首腦之子及同謀展開連場明爭暗斗；仇亦成為幫會爭奪地盤的嫁禍目標。隨著沖突升級，昔日仇家后代借機清算舊賬，黑幫勢力更通過栽贓嫁禍擴大權力版圖。在連環血案中，仇連環逐漸察覺自己不過棋子，真正幕后黑手始終隱藏于權力核心。最終仇連環與幫會勢力同歸于盡，尸體倒在沉菊芳面前，后者在滿地血污中拾起染血鈔票，俯身時旗袍下擺掃過尸體手掌特寫，成為全片對暴力循環的終極隱喻。