故事發(fā)生在臨安城內(nèi)，許仙（秦祥林飾）和舅舅共同經(jīng)營著一間名為正德堂的藥店。一天，許仙正在趕路，于西湖邊上遇見了一名白衣女子白素貞（林青霞飾）和她的侍女小青（秦之敏飾）。白素貞性格溫和成熟，而小青則可愛俏皮，一路上兩人給許仙留下了非常深刻的印象。之后，在一來二往之間白素貞和許仙兩人產(chǎn)生了真摯的感情，決定成親。婚后生活非常幸福美滿，白素貞幫助許仙將藥店搬到了鎮(zhèn)江，結(jié)果生意大好門庭若市。某日一名茅山道士（孫越飾）路過藥店門口，驚覺其中妖氣濃重。經(jīng)法海揭露，白素貞實(shí)為千年蛇妖所化，由此引發(fā)人妖殊途的激烈沖突。白素貞與法海在金山寺展開斗法，水漫金山造成生靈涂炭。最終許仙被迫與白素貞訣別時(shí)，法海以金缽將其鎮(zhèn)壓于雷峰塔下。二十年后，白素貞之子許仕林高中狀元回鄉(xiāng)祭塔，哭倒雷峰塔救出母親實(shí)現(xiàn)團(tuán)圓。